ZYN vs VELO: så konkurrerar nikotinpåsarnas jättar 2026

30 oktober 2026

Kort svar

ZYN och VELO är två ledande varumärken inom nikotinpåsar, men deras ägare konkurrerar på olika sätt. Philip Morris International (PMI), som äger ZYN genom Swedish Match, har en tydlig regulatorisk position i USA. British American Tobacco (BAT), som äger VELO, har vuxit snabbt med bland annat VELO Plus. Rapporterna från 2026 visar hårdare priskonkurrens – men inte en enkel jämförelse mellan två varumärkens försäljning.

FDA:s granskade lista omfattar 31 ZYN-produkter med marknadsföringstillstånd. Ett separat beslut tillåter ett specifikt påstående om modifierad risk för de ursprungliga 20 produkterna, inte för alla ZYN-produkter eller andra nikotinpåsar. Nikotin är starkt beroendeframkallande; tillstånd innebär inte att produkterna är säkra.

ZYN och VELO i korthet

Ägare: ZYN tillhör PMI genom Swedish Match; VELO tillhör BAT.
PMI:s senaste USA-siffra: ZYN-leveranserna var 3,2 miljarder påsar under tredje kvartalet 2026, upp 4,2 procent.
BAT:s senaste USA-siffra: kategorin Modern Oral hade 3,2 miljarder påsar under första halvåret 2026, upp 188 procent. Siffran inkluderar VELO Plus och Grizzly Modern Oral, inte bara VELO.
BAT:s USA-andel: rapporten anger 29,8 procent av kategorins volym. Det är en kategorisiffra och rapportens volymandelar avser normalt perioden till maj 2026.
ZYN:s internationella räckvidd: PMI rapporterar 62 internationella marknader; detta är inte ett globalt totalantal inklusive USA.
FDA: 31 ZYN-produkter har marknadsföringstillstånd; 20 av dem omfattas också av det specifika beslutet om modifierad risk. VELO finns inte i den granskade listan.

Dessa mått har olika perioder och omfattning. Lika många rapporterade påsar betyder därför inte lika stor marknadsandel eller försäljning mellan ZYN och VELO.

Hur BAT växte i USA

BAT:s helårsrapport för 2025 visar att USA-kategorin Modern Oral nådde 3,5 miljarder påsar, upp 249 procent, och en rapporterad volymandel på 18,0 procent. Under första halvåret 2026 steg kategorivolymen till 3,2 miljarder påsar, upp 188 procent från motsvarande period föregående år. BAT kopplar utvecklingen till VELO Plus och Grizzly Modern Oral.

I presentationen för första halvåret sade BAT att VELO drev omkring 90 procent av tillväxten i den amerikanska Modern Oral-kategorins försäljningsvärde. Det betyder inte att VELO:s egen försäljning växte med 90 procent eller att varumärket hade 90 procents marknadsandel.

PMI rapporterade samtidigt att USA-leveranserna av Oral SFP, bolagets kategori för rökfria orala produkter, minskade 5,8 procent under årets första nio månader. Den kategorisiffran ska inte beskrivas som en verifierad nedgång enbart för ZYN. ZYN-leveranserna ökade 4,2 procent under tredje kvartalet.

PMI:s svar: fler påsar till samma dospris

Enligt transkriptionen av PMI:s resultatpresentation började bolaget i oktober 2026 ändra de amerikanska flaggskeppsvarianterna på 1,5, 3 och 6 mg från 15 till 20 påsar per dosa. Övergången väntades vara i huvudsak färdig under fjärde kvartalet. Transkriptionen beskriver oförändrat dospris.

Vid samma dospris ger 20 i stället för 15 påsar ungefär 25 procent lägre intäkt per påse, allt annat lika. Det är inte en prognos om att PMI:s eller ZYN:s totala intäkter minskar 25 procent. Ledningen beskrev också en eftersläpande intäktseffekt under omkring tre kvartal, samtidigt som volymerna växer.

PMI:s förväntan om ett amerikanskt rörelseresultat nära noll eller svagt negativt under fjärde kvartalet var en prognos, inte ett redovisat resultat. Transkriptionsuppgifterna kommer från The Motley Fool.

FDA: två olika slags tillstånd

Den 16 januari 2025 gav FDA marknadsföringstillstånd för 20 ZYN-produkter. Den 30 juni 2026 fick samma produkter separata tillstånd att använda ett specifikt påstående om modifierad risk. Den 21 augusti 2026 fick ytterligare 11 ZYN ULTRA-produkter marknadsföringstillstånd. Det ger totalt 31 ZYN-produkter, inte 31 produkter med tillstånd för påståenden om modifierad risk.

Juni-beslutet gäller ett avgränsat påstående om lägre risk för vissa sjukdomar när de angivna ZYN-produkterna används i stället för cigaretter. Det får inte utvidgas till ZYN ULTRA, VELO, hela kategorin eller en hälsomässig jämförelse mellan ZYN och VELO. FDA betonar att marknadsföringstillstånd inte betyder att en tobaksprodukt är säker eller ”FDA approved”.

VELO och VELO Plus finns inte på den granskade FDA-listan över nikotinpåsar med marknadsföringstillstånd. Det konstaterandet bevisar inte i sig hur varje produkt eller återförsäljare får agera under pågående ansökningsprocesser. Den amerikanska marknaden har egna regler; beslut där gäller inte automatiskt i Sverige eller andra länder.

Pris och styrka: jämför rätt produkt

Tobacco Insider rapporterade 2025 ett rekommenderat pris på 5,59 dollar för en dosa VELO Plus med 20 påsar. Det är ett historiskt rekommenderat pris, inte ett verifierat aktuellt pris hos varje återförsäljare. Skatter, rabatter och land påverkar vad kunden betalar.

Jämför pris per påse och mg nikotin per påse för den specifika produkten. Namn, sortiment och styrkeangivelser skiljer sig mellan länder. En styrka i en amerikansk rapport behöver inte motsvara den svenska produkten med liknande namn. Ett mg-tal visar nikotininnehåll, inte att en produkt är säker eller lämplig för en viss person.

BAT:s position utanför USA

I halvårspresentationen rapporterade BAT 63 procents volymandel och 68,5 procents värdeandel i sina största Modern Oral-marknader i AME-regionen. Det är BAT:s egen utvalda marknadsgrupp, inte hela Europas marknadsandel eller en oberoende verifierad svensk varumärkesandel.

PMI rapporterar samtidigt att ZYN finns på 62 internationella marknader. Räckvidd och marknadsandel är olika mått; fler marknader betyder inte automatiskt högre försäljning.

Produktionskapacitet bakom konkurrensen

PMI meddelade att fabriken i Aurora, Colorado, började kommersiell ZYN-produktion i juli 2026. Bolaget beskriver planerade investeringar på totalt 1,2 miljarder dollar under 2024–2028. Det är en flerårig investeringsram, inte ett belopp som redan hade spenderats i juli.

Vad det betyder för återförsäljare och andra varumärken

Vår bedömning är att konkurrensen alltmer gäller pris per påse, kapacitet och regulatorisk position. PMI kombinerar ZYN:s etablerade position med fler påsar per dosa. BAT:s rapporter visar snabb kategoritillväxt där VELO Plus är en viktig del, men där alla siffror inte är varumärkesspecifika.

För en återförsäljare är det därför viktigare att kontrollera exakt produkt, land, nikotinmängd, antal påsar och regulatorisk status än att rangordna varumärken utifrån en enda procentsats. Det är en redaktionell bedömning, inte investeringsrådgivning eller en rekommendation att börja använda nikotin.

Metod och källor

Granskad den 30 oktober 2026. Finansiella siffror och marknadsandelar kommer från bolagens rapporter och använder olika perioder och definitioner. De är inte oberoende verifierade här. Prisuppgiften är historisk. Uppgifter från samtalstranskriptionen är tillskrivna transkriptionen, inte återgivna som färdiga kvartalsresultat.

Redo att hitta din favorit?

Handla nikotinpåsar